REITs (Real Estate Investment Trusts) são legalmente obrigados a distribuir 90%+ da renda tributável como dividendos. No entanto, eles requerem análise diferente — não use Lucro Líquido, pois grandes despesas de depreciação não monetárias o tornam artificialmente baixo.
Use estas métricas:
- FFO (Fundos das Operações): Lucro Líquido + Depreciação − Ganhos com Venda de Propriedade.
- AFFO (FFO Ajustado): FFO menos despesas de capital recorrentes. O indicador mais preciso de sustentabilidade de dividendos.
- Razão P/FFO: O equivalente ao P/L para REITs. Valor justo é tipicamente 15–20× FFO.